A股三大指数震荡，盘面上，发电机概念、华为欧拉、CPO概念、机器人执行器、汽车服务、光通信模块、铜缆高速连接、毛发医疗、华为海思、智能电视涨幅居前。保险、多元金融、电子化学品、航天航空、PEEK材料、贵金属表现不佳，领跌市场。
截至午间收盘，沪指上涨0.30%，报3739.26点；深成指上涨0.30%，报11871.35点；创业板指上涨0.39%，报2616.33点；科创50指数下跌0.01%，报1124.68点；北证50指数上涨3.16%，报1626.47点。全市场上涨个股有3234家，下跌个股有1978家，87只股涨停。两市半日合计成交16433亿。
今日要闻
美股盘后，央视新闻援引德国媒体称，特朗普突然中断了在白宫与欧洲多国及欧盟、北约领导人的会谈，并致电俄罗斯总统普京。据俄罗斯总统助理乌沙科夫证实，特朗普与普京通了电话，持续时间约40分钟。普京与特朗普在通话中均表态支持俄乌双方代表团进行直接谈判。
李强强调，要进一步提升宏观政策实施效能，深入评估政策实施情况，增强政策针对性有效性，及时回应市场关切，稳定市场预期。要抓住关键着力点做强国内大循环，以国内大循环的内在稳定性和长期成长性对冲国际循环的不确定性。持续激发消费潜力，系统清理消费领域限制性措施，加快培育壮大服务消费、新型消费等新增长点。
沪指创十年新高 A股定价权三问：谁在主导 谁能主导 谁将主导
从市场走势看，自4月初以来，上证指数日涨幅从未超过2%，不经意间，已越过3700点。谁主导了过去几个月来的行情？谁能够主导接下来的行情？谁又将主导A股市场的定价权？
近期，化工品TDI（甲苯二异氰酸酯）价格持续上涨。根据生意社数据，8月18日，TDI基准价为16066.67元/吨。下半年以来，TDI价格累计上涨40.94%。2025年，TDI价格最低10400元/吨，最高16766.67元/吨，区间最大涨幅高达61.22%。据不完全统计，A股市场具有TDI相关产能的上市公司主要有4家，分别为万华化学、沧州大化、北化股份和航锦科技。
机构观点
中金：A股当前整体估值处于合理区间 并未高估
中金公司研报认为，根据统计，截至8月18日收盘，1）沪深300动态市盈率在12.2倍左右，市盈率处于2010年以来历史分位数69%左右，横向来看A股估值在全球主要股市中仍处于中等水平，表明市场整体尤其是蓝筹板块虽已经历较多估值修复，但目前尚未出现明显高估。2）当前A股市值升至100万亿元左右，与GDP的比值在全球主要市场中尚处于中等偏低位置。3）A股市场总市值/M2约为33%，处于历史60%分位。4）当前沪深300指数股息率2.69%，和十年国债收益率相比，权益资产仍有相对吸引力。综合上述指标，A股目前整体估值水平横向和纵向对比来看仍处于合理区间。但当前时点也需关注交易量快速提升可能带来的短期波动加大。8月18日全市场交易额已经超过2.8万亿元，以自由流通市值计算的换手率已超过5%，历史经验显示这个时期指数短期波动可能有所加大，但一般并不影响中期市场走势。
中信证券：关注业绩支撑确定性较强的板块
中信证券表示，市场风格进入高位震荡期。从主题环境来看，综合流动性指标和市场风格特征，市场边际利好因素影响减弱，8月下旬是中报披露密集期，市场预计将回归业绩主线。从催化因素和时序上看，下半年通常是国产科技行业的密集技术发布周期，同时AI算力、消费电子、军工、创新药等方向确定性持续增强。结合市场环境、催化因素以及综合量化指标研判，建议关注上述方向。
中国银河证券：看好下半年化工品的结构性机会及行业估值修复空间
中国银河证券指出，当前时点基础化工行业估值处在2014年以来偏低水平，具有中长期配置价值。供给端，近几年化工行业资本开支及在建产能增速趋于放缓，但预计存量产能及在建产能仍需时间消化。需求端，下半年随政策刺激效果逐渐显现、终端产业回暖动能逐步转强，内需潜力有望充分释放。看好下半年化工品的结构性机会及行业估值修复空间。
华泰证券研报称，海外大选后能源政策右转、中东油转气、AI电源需求等多因素推动全球燃气轮机景气度继续上行。华泰证券看好海外燃气轮机主机的量价齐升，且有望带动国内热端叶片、冷端缸体等部件企业出口机遇。
东吴证券：覆铜板涨价映射PCB行业景气度高看好设备端资本开支延续性
东吴证券发布研报称，覆铜板作为PCB的基础材料，其价格反映着终端需求的景气程度。近期，包括威利邦、建滔积层板、宏瑞兴在内的多家覆铜板生产企业发布涨价通知，均上调覆铜板产品的售价。由于现阶段PCB需求高增由算力服务器需求驱动，因此多层板、HDI以及高频高速板为主要需求增量，以HDI板为例，其层数更多/电路更加密集/孔径直径更小，对钻孔、曝光、电镀环节都提出新要求。东吴证券建议关注PCB生产核心钻孔、曝光、电镀环节。
开源证券：智驾强势主机厂及高成长和机器人布局的零部件公司有望迎来显著机会
开源证券指出，智驾逐步开启商业化落地，有关主机厂和零部件公司有望持续受益，智驾强势主机厂及高成长和机器人布局的零部件公司有望迎来显著机会。
